Publication du chiffre d'affaires annuel 2019/2020

La CDA a publié hier son chiffre d’affaires pour 2019-2020 : un exercice évidemment marqué par les conséquences du COVID-19, qui peut se scinder en 3 périodes distinctes.

Il a débuté de façon tout à fait satisfaisante au cours de la majeure partie du 1^er semestre, avec une activité en ligne avec la trajectoire de croissance des années précédentes. Puis, à mi-mars, tous les Domaines skiables et Parcs de loisirs du Groupe ont été fermés et n’ont pu rouvrir que progressivement entre fin mai et début juillet, conformément aux procédures de déconfinement mises en place dans les différents pays où le Groupe opère. Enfin, depuis qu’il a redémarré son activité au début de l’été, le Groupe a enregistré, du fait de la pandémie, une baisse sensible de la fréquentation dans ses Parcs de loisirs par rapport à la même période l’an dernier.
 
Le chiffre d’affaires annuel consolidé de la Compagnie des Alpes pour l’exercice 2019/2020 s’élève ainsi à 615,6 M€ (contre 854,0 M€ pour l’exercice précédent), soit une baisse de 27,9%. Le chiffre d’affaires du 4^ème trimestre est en recul de 28,2% une performance meilleure qu’anticipé lors de la précédente publication du Groupe le 23 juillet dernier.



Domaines skiables : une activité dynamique au 4ème trimestre mais un exercice amputé par les conséquences du confinement
 
L’appétence pour la montagne en France cet été, après plusieurs semaines de confinement, a été importante. Ceci s’est traduit pour le chiffre d’affaires des Domaines skiables du 4^ème trimestre par une progression de 9,7% par rapport à la même période de l’exercice 2018/2019, à 7,8 M€.
 
Ce trimestre pèse moins de 2% du chiffre d’affaires annuel de cette activité et ne change donc pas la tendance observée avant l’été, à savoir une saison largement tronquée par la fermeture des Domaines skiables entre mi-mars et mi-juin.

Ainsi, sur l’ensemble de l’exercice, le chiffre d’affaires s’établit à 360,2 M€ en baisse sensible de 18,8% par rapport à la même période de l’exercice précédent alors même que l’activité connaissait une progression de l’ordre de 2,5% au moment de la fermeture anticipée des domaines mi-mars.
 
Conséquence directe de la fermeture des domaines, le nombre de journées-skieurs connaît lui aussi une baisse significative de 20,5%, alors que le revenu par journée-skieur progresse sur cet exercice de 1,5%. 
 
Parcs de loisirs : une activité au 4ème trimestre un peu plus dynamique qu’escompté
 
Après un 3^ème trimestre obéré par le confinement, le Groupe a pu rouvrir la quasi-totalité de ses sites au 4^ème trimestre, à l’exception de Grévin Montréal, encore fermé aujourd’hui. En Belgique, aux Pays-Bas et en Autriche, les sites du Groupe ont dû opérer avec une limitation du nombre de visiteurs simultanément présents dans l’enceinte des parcs.
 
Dans un contexte sanitaire qui a pesé sur l’activité, le chiffre d’affaires du 4^ème trimestre s’établit à 118,9 M€, en recul de 30,2% par rapport à la même période de l’exercice précédent soit une baisse moins importante que les attentes du Groupe indiquées en juillet dernier. La maîtrise opérationnelle des entités du Groupe a facilité la mise en œuvre de protocoles sanitaires stricts nécessaires à la sécurité des visiteurs comme des collaborateurs ; l’agilité commerciale du Groupe a par ailleurs permis de pallier la fermeture de nombreux canaux de distribution malgré des freins inhérents à la menace sanitaire.
 
Ce contexte n’a pas altéré les notes globales de satisfaction des visiteurs qui se sont consolidées ce trimestre. Celles concernant l’accueil des visiteurs ont même progressé dans l’ensemble des sites. De plus, les deux nouveautés les plus importantes de la saison, à savoir Objectif Mars au Futuroscope et Wakala à Bellewaerde Park, ont toutes deux obtenu une note de 9,2/10, atteignant directement la 1^ère place des attractions préférées dans chacun de ces deux parcs et le niveau de Très Grande Satisfaction visé par le Groupe.
 
Le 3^ème hôtel au Parc Astérix a été livré avant le confinement et il a, lui aussi, été très bien accueilli dès sa réouverture. Ainsi, sur le mois d’août, le taux d’occupation des trois hôtels du parc a été supérieur à 90% alors même que la capacité totale était en croissance de 50% par rapport à celle de l’an dernier (150 chambres supplémentaires).
 
Sur l’ensemble de l’exercice 2019/2020, le chiffre d’affaires des Parcs de loisirs ressort fortement impacté par les conséquences de la pandémie du Covid-19 et s’établit à 232,1 M€, soit une baisse de 39,0% par rapport à l’exercice 2018/2019.
 
La fréquentation totale au cours de l’exercice a chuté de 44,5% alors même que la dépense moyenne par visiteur s’est bien comportée puisqu’elle progresse de 5,3% sur l’ensemble de la saison, portée par une bonne performance au 4^ème trimestre de +7,2% grâce notamment à des ventes In Park dynamiques.

Holdings et Supports
 
Le chiffre d’affaires des Holdings et Supports s’établit à 23,3 M€ contre 29,5 M€ au cours de l’exercice précédent. Cette baisse est essentiellement due, pour Travelfactory, à la fermeture anticipée des domaines skiables à partir de mi-mars et aux mesures de confinement. Cette année, Travelski a continué son développement à l’international avec, notamment, le rachat d’un tour operator hollandais, Snowtime.
 
L’activité de conseil a quant à elle enregistré une bonne performance, grâce notamment au développement d’un nouveau contrat en Chine.
 
Perspectives

• Domaines skiables[1]

Compte tenu des efforts déployés par le Groupe, des réductions de coûts opérées lors de la fermeture des domaines et des aides mises en œuvre par le Gouvernement pour soutenir le secteur du tourisme, le Groupe vise désormais un objectif de marge annuelle d’EBO sur chiffre d’affaires à 32% avant application de la norme IFRS 16 (soit environ 34% après IFRS 16). Le Groupe confirme par ailleurs que le montant des investissements réalisés dans les Domaines skiables s’élève à environ 80 M€.
 
Le premier trimestre pèse en moyenne 15% de l’activité annuelle de cette division, l’activité se concentrant essentiellement sur les vacances de Noël. Concernant l’exercice 2020/2021, la visibilité sur l’activité pour la période de fin d’année est aujourd’hui limitée, l’inclination de la clientèle à favoriser les réservations de dernière minute étant accentuée par la crise sanitaire. L’activité sera à nouveau tributaire de l’évolution de la pandémie de Covid-19 et de ses conséquences.
Dans ce contexte, la Compagnie des Alpes s’appuie sur le protocole sanitaire mis en œuvre cet été et déploie un plan d’actions commerciales visant à stimuler la fréquentation des Domaines skiables.

• Parcs de loisirs

Parallèlement au niveau d’activité meilleur qu’attendu au cours du 4^ème trimestre, le Groupe a dû faire face à des charges permettant de garantir la bonne application des mesures sanitaires - notamment des charges de personnel. Par conséquent, le Groupe maintient, pour l’ensemble de l’exercice, son objectif d’un montant d’EBO négatif hors IFRS 16, mais proche de l’équilibre post IFRS 16. Le Groupe confirme également que les investissements réalisés dans les Parcs de loisirs sont légèrement supérieurs à 85 M€ pour cet exercice.
 
Le 1^er trimestre pèse pour environ 18% de l’activité annuelle de cette division, l’activité se concentrant autour de deux temps forts que sont Halloween puis, dans une moindre mesure, la période de Noël et des fêtes de fin d’année.
 
Cette année, l’offre proposée par la Compagnie des Alpes dans ses différents sites pour la période d’Halloween sera adaptée aux conditions sanitaires. Par rapport à l’an dernier, les plages horaires d’ouvertures seront modifiées. De plus, comme ce fut le cas cet été, des contraintes liées notamment au nombre de visiteurs seront mises en place, mais leur effet pourrait être plus prononcé que cet été.
 
Ainsi, sous réserve de l’évolution de la pandémie, le Groupe estime que l’activité du premier trimestre devrait être plus dégradée que celle du 4^ème trimestre de l’exercice écoulé. Le Groupe a par conséquent pris les mesures nécessaires afin d’ajuster les coûts pendant cette période.

• Plan ambitieux de transformation pour le Futuroscope

 Le 12 octobre dernier, La Compagnie des Alpes a signé avec la Banque des Territoires – Caisse des Dépôts, le Département de la Vienne et la SEM Patrimoniale de la Vienne, un nouveau pacte d’actionnaire qui engage les partenaires dans un plan d’investissement majeur de 300 M€ (dont 200 M€ portés par la Compagnie des Alpes) sur les dix prochaines années.
Comme le Groupe l’a expliqué dans son communiqué du 3 juillet dernier, ce projet transformant pour le Futuroscope concerne le site actuel ainsi qu’une nouvelle zone d’activité adjacente dont la Compagnie des Alpes assurera la gestion opérationnelle au travers d’un nouveau bail de 30 ans.
L’ambition de ce projet est de conforter le site du Futuroscope comme destination de court séjour d’exception en France et en Europe.
 
Situation financière
 
Le Groupe a pris les mesures nécessaires à la protection de sa position de liquidité. Le 19 juin dernier, il a annoncé la mise en place d’un Prêt Garanti par l’Etat de 200 M€, puis confirmé des lignes de découvert avec ses partenaires bancaires à concurrence de 147 M€.
 
Le Groupe a également annoncé le 25 septembre dernier l’obtention d’un accord avec l’ensemble de ses partenaires bancaires et obligataires concernés, portant sur la suspension de son covenant de levier d’endettement pour les deux prochaines dates auxquelles celui-ci devait être testé, à savoir le 30 septembre 2020 et le 31 mars 2021.

Dans l’environnement créé par la crise du Covid-19, le Groupe continue de faire face à un certain nombre d’incertitudes dont l’impact à court et moyen terme sur les résultats du Groupe est difficile à évaluer. Ces incertitudes concernent notamment l’évolution des mesures de prévention sanitaire jugées nécessaires par le Groupe ou décidées par les autorités des pays dans lesquels il exerce ses activités. Elles concernent également les comportements des consommateurs.